仅是祈愿吡啶氯化仍有延展性，草铵膦打开空间
公司深度研究
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东吴证券研究所
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图表5
：利尔化学营收构成（%
）
图表6：利尔化学毛利构成（%）
资料来源：Wind ，东吴证券研究所
资料来源：Wind ，东吴证券研究所
2. 氯代吡啶类农药仍有较大发展空间
吡啶类除草剂属于比较成熟的产品，主要由陶氏开发，最早的吡啶类除草剂氨氯吡啶酸1963年上市。事实上， 21世纪以来并没有新产品推出。比较值得关注的动向主要是陶氏开发的氯氟吡啶酯（开发代号为：XDE-848）和氟氯吡啶酯（开发代号为：XED-729）。这两个品种都是芳基吡啶甲酸酯类化合物，属于合成生长素类除草剂。其中氟氯吡啶酯主要针对谷物，氯氟吡啶酯用于水稻。根据陶氏的预估，氯氟吡啶酯的年峰值销售额将超出2.00亿美元，而氟氯吡啶酯的年峰值销售额将突破4.00亿美元。
不同结构的吡啶类除草剂具有不同的作用方式。吡啶羧酸结构除草剂（二氯吡啶酸、氯氟吡氧乙酸、氨氯吡啶酸、三氟吡氧乙酸）同苯氧羧酸类除草剂一样，属于合成生长素类除草剂，主要防治阔叶杂草。氟硫草定和噻唑烟酸为微管组装抑制剂，类似于二硝基苯胺类除草剂。吡氟酰草胺通过抑制类胡萝卜素的生物合成，从而使植株萎黄死亡。
目前，全球共有10个在役吡啶类除草剂品种。2014年，全球吡啶类除草剂的销售额大约13.28亿美元，市占率一直稳定在5%左右，据《现代农药》统计，2019年全球
销售额约在14.55亿美元。吡啶类除草剂中，销售规模超亿元的品种有6个，其中销售规模前五的品种全部由陶氏开发。
图表7：2014年吡啶类除草剂的市场份额
图表8：吡啶类除草剂的销售额及其市占（亿美元）
数据来源：chemall ，东吴证券研究所 数据来源：《现代农药》，东吴证券研究所
