吡啶氯化仍有延展性，草铵膦打开空间(10)

吡啶氯化仍有延展性，草铵膦打开空间

公司深度研究

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东吴证券研究所

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而且不伤根，但是百草枯持效期短，杂草易于返青，并且对人、畜危害较大。相比较之下，草铵膦虽然成本较高，但是对人、畜毒性低，对恶性杂草、抗性杂草有特效。和草甘膦搭配使用，或在禁用百草枯的国家和地区有较大的发展机会。

草甘膦 57.2 氨基酸类 2000 1972 孟山都 百草枯 8.5 联吡啶类 450 1962 先正达 草铵膦

5.6

氨基酸类

1000

1986

拜耳

铵膦全球销售额达到5.60亿美元，成为全球第三大灭生性除草剂。2015年草铵膦销售额突破10 亿美元，成为仅次于草甘膦的世界第二大除草剂品种。

图表12：草铵膦的全球销售额（亿美元）

数据来源：世界农化网，东吴证券研究所

草铵膦的工艺路线大致可以分为三条拜耳路线、格氏-Strecker 工艺以及日本明治技术路线。

国内普遍使用是格氏-Strecker 工艺，这种工艺以亚磷酸三乙酯和三氯化磷为起始原料，经格氏、歧化、偶联、加成、氨基腈、水解精制、氨化等至少8步反应制得草铵膦，总收率为39%～42%。第一步的格氏反应，易燃易爆，生产操作中需要无水和无氧。工艺废水保守估计也有30-40吨。

拜耳的工艺以甲基二氯化膦与异丁醇气相法制备甲基亚膦酸单异丁酯，经3步反应合成草铵膦。这种技术路线全部工序连续化作业，自动化程度高，收率99.8%，不用水不用碱，过程副产主要是氯代异丁烷和氯化氢，环境友好。

目前国内从事草铵膦生产的企业有十几家，能大规模量产主要是利尔化学、温州永农、威远生化、石家庄瑞凯等。我们估计利尔化学绵阳基地的生产成本和温州永农、威远生化基本在一个尺度上。

公司新建的广安基地草铵膦项目可能生产成本有较大幅度的降低。从投资强度看，广安项目的投资强度比绵阳本部的投资强度低了一个数量级，这应该是选择了全新的工艺所致。