北船余音（交易需求）的增加也越大，因而使利率上升也越多，从而“挤出效应”也就越大。第三,
货币需求对利率变动的敏感程度。 即货币需求函数中h 的大小，也就是货币需求的利率系数 的大小。如果这一系数越小，说明货币需求稍有变动，就会引起利率大幅度变动。因此，当 11.试述货币政策效果及影响因素。
货币政策的效果是指变动货币供给量的政策对总需求的影响，假定增加货币供给能使
国民收入有较大增加，则货币政策效果就大；反之，则小。货币政策效果同样取决于
IS 曲 线和LM 曲线的斜率。当b,t,h,k 既定时，h 越大，即货币需求对利率越敏感，亦即
LM 曲 线越平缓，则货币政策效果越小；而当其他参数既定时，d 越大，即投资需求对利率越敏感,
亦即IS 曲线越平缓，则货币政策效果越大。同样,
dY b,t,k 的大小也会影响 竺 的大小，即 dM 货币政策效果。
12.试述货币财政政策挤出效应的制约因素。
第一，支出乘数的大小。乘数越大，政府支出所引起的产出增加固然越多，但利率提
高使投资减少所引起的国民收入减少也越多，即“挤出效应”越大。
第二，货币需求对产出水平的敏感程度，即货币需求函数（
L = kY-hr ）中的k 的大 小。k 越大，政府支出增加所引起的一定量产出水平增加所导致的对货币的需求
（交易需求）
的增加也越大，因而使利率上升也越多，从而“挤出效应”也就越大。
第三，货币需求对利率变动的敏感程度， 即货币需求函数中的h 的大小，也就是货币需 求的利率系数的大小。如果这一系数越小，说明货币需求稍有变动，就会引起利率大幅度变
动。因此，当政府支出增加引起货币需求增加，所知道利率上升就越多，因而对投资的“挤
占”也就越多。相反，如果 h 越大，则“挤出效应”就越小。
第四，投资需求对利率变动的敏感程度，即投资的利率系数的大小。投资的利率系数
越大，则一定量利率水平的变动对投资水平的影响就越大,
因而“挤出效应”就越大; 反之, 挤出效应的制约因素主要包括以下几个方面: 第一，支出乘数的大小。 乘数越大,
政府
