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图14 2012-2014年中兴通讯公司营业利润率
由于营业利润的影响，2012年、2013年中兴公司营业利润率为负值，2014年扭亏为盈。一般来说，企业的产品竞争力越强，该指标越高，同时，企业的销售成本降低、销售策略得当才能使利润增加。 5.2 销售净利率
图15 2012-2014年中兴通讯公司销售净利率
图15中，由于中兴公司2012年的营业收入值最大，净利润为负值导致销售净利润为负值，判断可能是由于其销售成本过高导致。2013年到2014年销售净利率为正值且呈现不断增长趋势，同时反映了公司获利能力的提高。 5.3 总资产净利率
图16 2012-2014年中兴通讯公司总资产净利率
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图16中，中兴公司总资产净利率2012年为负值，此后逐渐上升。这意味着企业管理能力的提升，对资产利用效率的转好，盈利能力有所增强，创造的利润增多。 5.4 基本每股收益
图17 2012-2014年中兴通讯公司基本每股收益
该指标是是影响股价的重要指标之一，是评价上市公司盈利能力最核心和最基本的指标。由图17, 2012年中兴公司基本每股收益为负值，2013年涨至0.39元，2014年涨至0.77元，逐年上升。这反映了每股收益的逐年增加，对于投资者是利好消息，同时每股盈利能力的增强，反映了企业效益的增强，股票市价的攀高。
6 SWOT分析
SWOT分析法用来确定企业自身的竞争优势、竞争劣势、机会和威胁，从而将公司的战略与公司内部资源、外部环境有机地结合起来的一种分析方法。其中，S（strength）是优势,W（weakness）是劣势，O（opportunity）是机会,T（threat）是威胁。SWOT分析法被应用于企业管理中的主要作用是帮助企业进行未来战略分析，属于综合分析的方式。
6.1 优势（S）分析
中兴通讯公司是全球四大通讯设备商之一，在我国处于通讯设备制造领先地位，知名度较高，其在国内外的发展具有一定的口碑基础。自公司1985年成立以来，公司抓住了国家改革开放的契机，并在我国通讯业几次大的跨越中，凭借自身技术优势，实现了企业的发展壮大，并积极“走出去”，引进先进技术、人才，同时提高自身管
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理水平，优化资源配置，提高自主创新水平,专利申请量全球领先。 6.2 劣势（W）分析
2012年，中兴公司企业亏损净利润较2011年盈利20.6亿相比，下降超过200%，与之形成巨大反差的是国内同行业的华为公司净利润154亿元，且连续每年增幅30%以上。盈利能力差的背后，反映的问题是企业的管理水平薄弱和未能完全跟上宏观市场及产业迅速发展的步伐。此外，内部费用的耗费过大，员工增长速度过快，组织效率下降也是中兴公司的问题之一。 6.3 机会（O）分析
就通讯产业而言，各运营商现今竞相争夺的一定是4G这块大蛋糕，中兴也不例外，虽然4G已成为各大运营商主流，但不得不说在国内4G发展仍不充分，没有哪一家企业能够占有绝对份额，潜力巨大。此外，LTE ( Long Term Evolution，长期演进)和云计算产业均有此状况。就国内政策而言，国家持续放大虚拟运营商牌照和4G牌照。2014年国务院印发了《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》：到2015年使信息消费规模超过3.2万亿元，带动相关行业新增产出超过1.2万亿元。还有国家布局新型城镇规划，建立智慧城市成重头，这些利好均会成为中兴公司未来发展机遇。 6.4 威胁（T）分析
虽然中兴公司近年增长势头良好，但仍面临许多困境，国外市场需要面临强大的竞争压力以及相关国家的严格制约。而如今国内火热的通讯市场仍不容乐观，从制造设备方面必须面对国内三大运营商：移动、电信、联通的激烈竞争，面对国内运营商“营改增”政策调整后，现已不再是乘凉大树，而且开放市场直面消费者的品牌展现了愈来愈强的竞争性。终端市场，不仅有苹果、三星、OPPO等国外高端产品竞争，国内突起的小米，以及同类型的华为、酷派均是有力对手。中兴想要迅速提升盈利能力仍面临重重艰难。
7 中兴通讯公司财务分析总结
通过以上对中兴通讯公司2012年--2014年财务报告指标以及进行SWOT分析后，对其作出下文总结。偿债能力方面:营运资本有逐渐增加趋势，符合企业发展趋势，流动比率和速动比率维持在正常比例内，具备短期偿债能力；2012年，企业业绩历史最差，出现较大亏损，好在企业及时调整战略，逐步回暖，前景应当看好，但近三年资产负债率一直处于高位，长期负债能力具有一定风险。营运能力方面：营运能力各指
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标一直处于较为稳定的状态，但也出现小幅波动状况，2013年指标出现下降趋势，2014年小幅回升，可以判断为由于受2012年亏损影响企业管理者改善管理，改变经营所致。盈利能力方面:2012年，企业利润类指标基本为负数，出现重大亏损，但此后逐渐上升，于2014年开始盈利，总体呈上升趋势。从中兴公司多年财务数据来看，2012年是其出现亏损最为严重的一年，出现亏损的总年份并不多，即使如此从这三年数据来看，企业盈利较为薄弱，尤其是与其同类型规模的企业相去甚远，如华为公司官方公布的数据其2012-2014年净利润分别约为：156.24亿元、210.03亿元和278.86亿元。
分析造成这样的优劣势的原因主要是：2012年全球电信设备业投资放缓且国外部分项目工程延迟；国内部分合约推迟，终端设备受新崛起的小米、联想冲击，造成利润大幅下降。2013年，中兴通讯公司开始主动适应经济局势的变化，积极做出管理方面的调整，凭借占有一定优势的3G、4G技术，响应国家政策方向并在合同方面谨慎控制，缩减费用，扭转了亏损局面。2014年，伴随全球电信设备制造业增长的趋势，国内积极配合运营商战略布局，凭借自身4G技术优势，严控财务费用，实现了利润的提升。
综合以上看来，2015年的中兴通讯公司仍需努力严控财务、管理费用，以继续保持利好增长局面为发展目标，凭借自身技术优势开拓市场，如已经开始发展的大功率汽车无线充电、路由器和路由器交换业务等；其次公司应当把握国家通讯业大方向，如国内国家要求的降低网费、信息基础设施建设、“一带一路”政策契机；在国际市场中，中兴通讯公司应当凭借自身性价比优势、4G、LTE技术优势，努力寻求更多合作伙伴和合同机会。对于投资者、客户和消费者而言，主要应当看好中兴通讯公司未来发展局面，但要审慎，多做观察再做出符合自己的决定。
8 结束语
通讯方式的改变给世界带来了翻天覆地的变化，而经济的发展和通讯业之间的相互作用，激发了我们对这个行业认识的好奇。通过对该行业代表性企业的财务报告进行深刻剖析并联系实际作出认识便是一种好的认识手段。
本文通过对中兴通讯股份有限公司2012-2014年财务报告从偿债能力、营运能力、盈利能力角度加以分析，采用SWOT分析法辅以总结，从而得出了相关结论建议。经过本文的研究，认为中兴通讯公司作为国内上市通讯设备制造类公司具有良好的发展
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趋势，前景广阔，但报告需求者应对其获利能力持谨慎态度。展望2015年，中兴通讯公司机遇与挑战并存，只要企业能够扬长避短、创新突破，定能实现盈利增长。
当然，不论是对于整个通讯行业或是中兴通讯公司一家而言，本文的分析都只能算是冰山一角。财务报告分析的论文可谓遍地能寻，但也不敢有哪一个能够说人人适用，只要能为有需求的人提供参考建议，就是本文最大的成功了。
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