笑昨夜醉过一篇关于中国资产证券化的论文
发了统一的个人住房贷款办法，但各地、各行之间的情况不同，在具体操作中还没有形成全国统一的、标准化的住房抵押贷款体系。
在对我国银行不良贷款形成根源的分析中，中国社科院财经研究所何德旭已作出这样一个判断：我国银行的不良贷款并不满足资产证券化的基本条件，甚至与资产证券化的质量要求相去甚远。首先，银行不良贷款能否产生未来现金流或者产生多大的现金流，具有不可预测性和不稳定性。证券化只是转移风险。其次，银行不良贷款组合具有异质性。组成我国银行不良资产的各种贷款不仅期限差异很大，而且风险水平也参差不齐。如果把这样一批各方面条件差异很大的资产组合在一起，势必会造成信用评级和风险定价的困难，也不利于投资者全面、准确地把握其投资风险和投资价值。再次，银行不良贷款的大多数属于信用贷款，没有任何抵押品和担保品。从国外的经验来看，用于证券化的资产也并非是不良资产，而是缺乏流动性，但具有未来现金流收入的资产，有些甚至是优质资产。
我国资产证券化前景分析
尽管讨论资产证券化的时间不短，呼声不断，特别是处理各大银行不良资产的金融管理公司更有资产证券化的冲动，但目前我国在经济环境、法律框架、信用基础、利益驱动（融资收益）等诸多因素上，都无法支持资产证券化近期在国内大规模推进，资产证券化条件并不成熟，加上各种形式的资本运作对资产证券化有一定的替代作用，因此至今只见长期的酝酿未见有效的发行。
