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资产负债率是一个长期偿债能力分析的指标，反映企业总资产中债权人提供的资金所占的比重。蒙牛的负债水平基本保持在40%，伊利则有所增长，比率偏高，长期偿债能力风险较大。 4.权益乘数
核心指标分析小结： 从净资产收益率指标来看，蒙牛和伊利的走势均以08年为最低点成V字形，说明其08年盈利能力骤减，反映出三氯氰胺实践带给乳制品行业的大幅震荡。 权益乘数表示企业总资产是所有者权益的多少倍数。蒙牛权益乘数基本低于伊利，且整体呈下降趋势。反观伊利，08年短期借款的大额增加导致权益系数增大，后由于大幅举债及应付票据、应付账款等问题，权益乘数始终在3.6以上。
偿债能力分析结论：
蒙牛由于其08~09年现金及银行结存及保证金大幅增长，带来流动资产大幅增加，提高了企业偿债能力。而应收票据的减少是蒙牛08年速动比率降低的主要原因。伊利的流动比率总体略有下降，流动负债增加是其主要原因。另外伊利流动比率始终小于行业平均的1.46（10年），速动比率远小于行业的0.97（10年），偿债能力弱。 蒙牛的负债水平基本保持在40%，可以适当借入资本，从而获得举债经营的杠杆利益。伊利的资产负债率有所增长，比率偏高，长期偿债能力风险较大，债权人有一定风险。应降低借款额度，采用其他融资方式，提高资金周转率。
