倾城祸世
实验项目：筹资需要量预测（1515P001103） 实验学时：6 实验日期： 实验目的：通过实验，掌握企业确定筹资数量的预测方法，特别是营业收入比例法的实际应用，理解各种筹资数量预测方法的优缺点。 实验资料： 路桥公司2015年实际利润表（简化）和资产负债表（简化）的主要项目金额如下表所示，企业所得税率为25%。该公司2016年预计营业收入为50000元，税后利润的留用比率为40%。 2016年路桥公司预计利润表（简化）单位：万元 项目 营业收入 减：营业成本 营业税及及附加 销售费用 管理费用 财务费用 加：投资收益 营业利润 加：营业外收入 减：营业外支出 利润总额 减：所得税 税后净利润
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2015年实际数 40000 25000 4500 1900 1500 600 550 7050 50 100 7000 1750 5250 占营业收入的比例（%） 2016年预计数 100.00% 62.50% 11.25% 4.75% 3.75% 1.50% 1.38% 17.63% 0.13% 0.25% 17.50% 4.38% 13.13% 50000 31250 5625 2375 1875 75. 687.5 8812.5 62.5 125 8750 2187.5 6562.5
2016年路桥公司预计资产负债表（简化）单位：万元 项目 资产： 现金 应收账款 存货 固定资 其他长期资产 资产总额 负债及所有者权益： 短期借款 应付票据 应付账款 长期负债 负债合计 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 追加外部筹资额 负债及所有者权总额 实验要求： 1. 编制路桥公司2016年预计利润表部分，并给出预测留用利润的算式。 2. 编制路桥公司2016年预计资产负债表部分，并给出预测需要追加的外部筹资额的算式。 3.假设2016年路桥公司情况有所变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为220%，敏感负债项目中的应付账款与营业收入的比例降低为50%，预计固定资产（系非敏感项目）增加2000万元，长期借款（系非敏感项目）增加1000万元.针对这些变动，路桥公司2016年对资产总额、负债总额和追加外部筹资额的预测分别需要做哪些调整？
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2015年实际数 20000 1000 86000 15000 2000 124000 5000 13000 24000 35000 77000 11000 23000 7000 6000 47000 124000 占营业收入的比例（%） 50.00 2.50 215.00 267.50 32.50 60.00 60.00 2016年预计数 25000 1250 107500 15000 2000 150750 5000 16250 30000 35000 86250 11000 23000 7000 8625 49625 14875 150750
题目解答： 1.见上表 路桥公司2016年预测留用利润为：6562.5×40%=2625（万元） 2.见上表 路桥公司2016年预测外部筹资额为：150750-86250-49625=14875（万元） 其中：资产合计：50000×（50%+2.5%+215%）+15000+2000=150750（万元） 负债合计：50000×（32.5%+60%）+35000+5000=86250（万元） 所有者权益：11000+23000+7000+6000+6562.5×40%=49625（万元） 3.假设在2016年。路桥公司情况出现变化，那么路桥公司2016年预测值将相应调整为： 资产总额=150750+5000×（220%-215%）+2000=155250（万元） 负债总额=86250-5000×（60%-50%）+1000=82250（万元） 追加外部筹资额=155250-82250-49625=23375（万元）
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实验项目：筹资决策（1515P001104） 实验学时：4 实验日期： 实验目的：通过实验，掌握各种筹资方式资本成本的计算，并根据投资资金需要量和企业的筹资目标做出合理的筹资决策。 实验资料：A公司是几年来告诉崛起的一家生物制药公司，目前的资本结构如表所示。2015年该公司准备上马一项新的药品开发项目，目前估计需要前期资金900万元，，后续的资金将从本药品的盈利中获取。咨询公司综合考虑了该公司的相关情况，想改公司提高了两套具备可行性的方案。 方案一：向商业银行贷款，贷款费用为贷款总金额的1%，同时，商业银行要求维持10%的补偿性余额，2016年的贷款利率为7%。 方案二：向全社会公开发行股票，鉴于公司目前的情况，咨询公司暂定发行股票价格为每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时2016年预计将每股0.6元发放股票股利。 A公司2015年12月31日得资本结构情况单位：万元 项目 负债 所有者权益 总资产 实验要求： 如果你是A公司的财务经理： 1.分别计算2016年两种筹资方式的成本，并做出合适的选择。 2.如果公司采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率为49%，计算此时该公司如何筹资（结果保留整数）。 3.在第2问题的基础上，填写公司新的资本结构表。 A公司2016年×月×日得资本结构情况单位：万元 项目 负债 所有者权益 总资产 金额 3600 4400 8000 比例 45% 55% 100% 金额 4400 4580 8980 比例 49% 51% 100% 题目解答： 1、由于银行要求维持10％的补偿性余额,此时A公司的最低借款额应为： 900÷(1—10％)=1000(万元) 此时2016年贷款的成本=1000×(1％+7％)=80(万元) 8
实验项目：投资决策（1515P001105） 实验学时：4 实验日期： 实验目的：通过实验，理解和掌握净现值法和内含报酬率进行投资决策的基本步骤以及方法的优缺点。 实验资料： 嘉华快餐公司在一家公园内租用了一间售货亭向游人出售快餐。快餐公司与公园签订的租赁合同的期限为3年，3年后售货亭作为临时建筑将被拆除。经过一个月的试营业后快餐公司发现，每天的午饭和晚饭时间，来买快餐的游客很多，但是因为售货亭很小，只有一个售货窗口，所以顾客不得不排起长队，有些顾客因此而离开。为了解决这一问题，嘉华快餐公司设计了四种不同的方案，试图增加销售量，从而增加利润。 方案一：改装售货亭，增加窗口。这一方案要求对现有售货亭进行大幅度的改造，所以初始投资较多，但是因为增加窗口吸引了更多的顾客，所以收入也会相应增加较多。 方案二：在现有售货窗口的基础上，更新设备，提高每份快餐的供应速度，缩短供应时间。 以上两个方案并不互斥，可以同时选择。但是，以下两个方案则要放弃现有的售货亭。 方案三：建造一个新的售货亭。此方案需要将现有的售货亭拆掉，在原来的地方建一个面积更大、售货窗口更多的新的售货亭。此方案的投资需求最大，增加的收入也最多。 方案四：在公园内租一间更大的售货亭。此方案的初始支出是新售货亭的装修费用，以后每年的增量现金流出是当年的租金支出净额。 嘉华快餐公司可用于这项投资的资金需要从银行借入，资金成本为15%，与各个方案有关的现金流量如表所示。 四个方案的预计现金流量单位：元 方案 增加售货窗口 更新现有设备 建造新的售货亭 租赁更大的售货亭 实验要求： 1. 如果运用内含报酬率指标，嘉华快餐公司应该选择哪个方案？ 2. 如果运用净现值指标，嘉华快餐公司应该选择哪个方案？ 3. 如何解释用内含报酬率指标和净现值指标进行决策时所得到的不同结论，哪个指标更好 题目解答： 9 投资额 -75 000 -50 000 -125 000 - I0000 第1年 44 000 23 000 70 000 12 000 第2年 44 000 23 000 70 000 13 000 第3年 44 000 23 000 70 000 14000 1、计算各个方案的内部报酬率 方案一：年金现值系数?初始投资额?75000?1.705
