loading
法得到保障，进而有可能引发出一系列的社会问题。
(2) 如果上市公司对外披露经过粉饰的会计报表，必然会引发社会公众疯狂抢购公司在二级市场上的股票。而正当广大股民沉浸在所购公司股票上涨带来的喜悦中时，公司操纵利润的消息一旦被披露，必然引发公司股票的疯狂抛售，股价大幅下跌，最终受害的还是老百姓。
(3) 企业财务人员以及给上市公司出具年度财务审计报告的会计师事务所一旦被查出有操纵利润的行为，有可能引发整个社会对会计行业的信任危机。美国的安达信会计师事务所原来是全球五大会计师事务所，由于给安然公司出具了虚假的财务审计报告，被美国联邦调查局调查，从而直接导致了安达信会计师事务所的倒闭。更为严重的是，在“安然事件”发生后的一段时间里，美国公众对上市公司公布的年度会计报表大都持怀疑态度。这种公众“信任危机”对会计行业本身来说是一种无形的巨大损失。
二、上市公司利润操纵的原因分析 （一）主观原因
企业经营业绩的主要考核标准一般以年度财务指标为基础，而利润又
是最主要的财务指标之一。因此，如何完成年初预算和年度利润计划，使利润指标按照企业自身需要进行调整，就成了企业管理层要考虑的首要问题。一般来讲，企业操纵利润的主要成因可以归纳为以下7条: (1)为追求政绩企业虚高年度利润；(2)为追求企业或个人的良好外在形象而虚增利润；(3)为了自身或公司大股东利益，上市公司有意夸大甚至编造虚假盈利，以达到获取股票发行资格、提高发行和配股价格、避免股票被摘牌等目的；(4)上市公司高管或大股东为了使其持有的公司股票在二级市场上获得超额
3
股票收益，而虚增公司利润来吸引公众投资者的注意力；(5)为规避所得税，企业故意隐瞒利润；(6)考虑市场因素，企业故意囤积或分割年度利润；(7)为了下年度利润预算等隐瞒本年度利润。
（二）制度条件
净资产收益率能够反映一个企业的盈利能力和发展后劲，证券监督管
理部门将其作为考核上市公司业绩的重要指标本无可厚非。但是由于我国的会计准则和会计制度不完善，进而上市公司通过操纵净资产收益率来达到上市或配股等目的。
1、会计准则和制度不完善
任何一项准则都有个不断完善的过程，再完备的制度也不可避免出现“漏洞”，这不仅因为准则的时滞因素，还有一个重要原因就是“漏洞”总是由人找出来的。如2001年修订前的《债务重组》准则规定，以非现金资产清偿全部或部分债务的，将非现金资产的公允价值与应偿付债务的账面价值的差额，作为债务重组损益计人“营业外收入”。这样就很容易被上市公司利用减少债务账面价值或通过豁免债务方式产生大量债务重组收益。再如《非货币性交易》准则在未修订前，如果上市公司以账面价值较低的资产置换关联公司价值较高的资产时，就可产生大量的利润，为上市公司年底突击实现“利润增长”提供了机会。
2、对非经常性损益的信息披露监管不力
非经常性损益是指与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，
但由于性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。到1999年证监会才要求上市公司在定期报告中披露
4
扣除非经常性损益的净利润，但当时对非经常性损益的范围，只是泛泛地界定为营业外收人、营业外支出和投资收益。而对这个概念的内涵、外延没有给出清晰的界定，上市公司对此理解不一，在具体执行时往往采用不同的判断标准，导致公司对所披露，“扣除非经常性损益的净利润”等财务指标的计算可能不准确，公司间也缺乏可比性。2001年4月证监会又发布了《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号——非经常性损益》(以下简称《1号问答》)，对非经常性损益的含义和内容作了较为清晰的界定，“扣除非经常性损益后的净利润”这一财务指标也在逐步规范，但一些公司却有根据自己需要增减非经常性损益项目的现象。这种现象比较集中的体现是将导致扣除后净利润增加的一些“额外”项目(如坏账准备、合并价差摊销、少数股东损益)作为非经常性损益项目披露，和将导致扣除后净利润减少的一些“内在”项目(如大额减值准备转回，会计政策追溯调整亏损、委托理财收益、资金占用费)不作为非经常性损益项目披露。直到2004年1月对《1号问答》进行了修订，将政府补贴收入、以前年度已经计提各项交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益等作为非经常性损益；加上2001年的《关于做好上市公司新股发行工作的通知》要求在计算净资产收益率指标时，以扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润孰低者为依据，这将极大抑制上市公司利用非经常性损益操纵利润的动机。
三、上市公司利润操纵的手段分析
（一）滥用会计政策调节利润
1、会计政策的变更
一般情况下，企业采用的会计政策力求保持一致，否则势必削弱会计
5
信息的可比性。所以无论是何种变更，均需披露变更后的会计政策对当期以及比较会计报表所列其他各期财务状况和经营成果的影响。而近年来上市公司多对此搪塞不语，对会计政策变更的理由极其影响提及甚少，但这一手法对提升上市公司业绩的作用却是明显的。
2、会计估计的变更
会计估计变更是因为赖以进行估计的基础发生了变化，或者由于获得了新的信息，积累了更多的经验等。会计估计变更无疑会对公司的财务状况和经营成果产生重大影响。由于会计估计往往需要运用个人的经验来判断，所以会计估计变更也很容易用来调节利润。
（二）利用关联方交易调节利润
这种调节利润的方式在上市公司较为常见。由于上市公司往往都存在与其相关联的集团母公司或子公司甚至孙公司等复杂的关联关系，因此公司的高管往往利用这种关联关系，以拆借资金的形式向其关联公司收取资金占用费，或者以通过向关联方转嫁费用的形式虚增上市公司当期利润，以达到粉饰报表的目的。
（三）利用资产评估减值调节企业利润
企业在日常经营中应当对应收账款、存货、固定资产和无形资产计提相应的坏账准备、跌价准备和减值准备，待实际发生坏账、跌价、减值时冲减相应的资产。然而企业为了达到调节利润的目的，利用资产评估等形式将坏账损失、存货和固定资产的跌价损失、无形资产的减值损失确认为资产评估减值，从而直接冲减资本公积，以达到虚增利润的目的。
6