loading（4）速动比率分析：
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款、其他应收款项等流动资产。存货、预付帐款、待摊费用等则不应计入。这一比率用以衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力。计算速动资产时，所以要扣除存货，是因为存货是流动资产中变现较慢的部分，它通常要经过产品的售出和帐款的收回两个过程才能变为现金，存货中还可能包括不适销对路从而难以变现的产品。至于待摊费用和预付帐款等，它们本质上属于费用，同时又具有资产的性质，它们只能减少企业未来时期的现金付出，却不能转变为现金，因此，不应计入速动资产。
速度比率可用作流动比率的辅助指标。有时企业流动比率虽然较高，但流动资产中易于变现、可用于立即支付的资产很少，则企业的短期偿债能力仍然较差。因此，速动比率能更准确地反映企业的短期偿债能力。根据经验，一般认为速动比率ｌ：ｌ较为合适。它表明企业的每一元短期负债，都有一元易于变现的资产作为抵偿。如果速动比率过低，说明企业的偿债能力存在问题；但如速动比率过高，则又说明企业因拥有过多的货币性资产，而可能失去一些有利的投资和获利机会。
从08、09、10年三年的速动比率可以看出，此三年的速动比率呈逐年上升的趋势。 而与同行业武钢相比，08年宝钢速动比率与武钢相差0.18,09年宝钢速动比率与武钢相差0.2，10年宝钢速动比率与武钢相差0.31。说明宝钢这三年的速动比率要高于武钢。
与同行业平均水平相比，08年宝钢速动比率与同行业相差0.1，09年宝钢速动比率与行业平均水平相差0.08， 10年宝钢速动比率与同行业平均水平相差0.03，宝钢的速动比率低于同行业平均水平，说明企业短期偿债能力低于行业平均水平。通过上一步分析，可以看出主要是由于应收账款周转率低引起的。 （5）保守速动比率：
所谓保守速动比率是指保守速动资产与流动负债的比值，保守速动资产一般是指货币资金、短期证券投资净额和应收账款净额的总和。
除2008年宝钢的保守速动比率低于同行业平均水平以外，其余年均高于武钢和同行平均水平。
（6）现金比率：
现金比率是衡量企业偿债能力，特别是短期偿债能力的一个重要指标，计算现金比率对于分析企业的短期偿债能力具有十分重要的意义。因为流动负债不同于长期负债，长期负债起码也得在一年以后偿还，可以慢慢想办法筹集资金；而流动负债期限很短（不超过一年），很快就需要用现金来偿还，如果企业手中没有一定量的现金储备，等到债务到期时，临时筹资来偿还债务，就容易陷入财务困境。
对于债权人来说，现金比率总是越高越好。现金比率越高，说明企业的短期偿债能力越强；现金比率越低，说明企业的短期偿债能力越弱。如果现金比率达到或超过1即现金余额等于或大于流动负债总额，就是说，企业即使不动用其他资产，如存货、应收账款等，仅靠手中的现金足以偿还流动负债。对于债权人来说，这样当然最好。
而对于企业来说，现金比率并不是越高越好。因为资产的流动性（即其变现能力）和其盈利能力成反比，流动性越差的资产盈利能力越强，而流动性越好的资产盈利能力越弱。在企业的所有资产中，现金是流动性最好的资产，同时也是盈利能力最低的资产。保持过高的现金比率，就会使企业的资产过多地保留在盈利能力最低的现金上，虽然提高了企业的偿债能力，但降低了企业的获利能力。因此，对于企业来讲，不应该保持过高的现金比率，只要保持企业具有一定的偿债能力，不会发生债务危机即可。
2008年宝钢现金比率与2009年相差1.65，呈下降趋势，2009年宝钢现金比率与2010年相差4.92，呈上升趋势。
与武钢相比，2008年宝钢的现金比率几乎是武钢的一般，到了2009年则相差1.05，2010年宝钢的现金比率超过武钢9.26。
与同行业平均水平相比，前年宝钢的现金比率都小于同行业平均水平，到了2010年则大于同行业平均水平，说明企业与前两年相比在2010年用现金还短期债务的能力有所上升。
小结：从2010年以来 ，宝钢的销售情况比较乐观，主要受市场需求显著回升，钢铁产品销售价格回暖，公司销售规模增加以及各种结构优化等因素影响。但应收账款及速动比率的低位，表示宝钢短期偿债能力还是很有限，变现能力不强。公司应加强对应收账款的管理。
2.长期偿债能力分析：
资产负债率 产权比率 有形净值债务率 2008年宝钢 51.09% 104.44% 111.22% 2008年武钢 62.20% 138.81% 164.81% 2008年同业平均水平 77.67% 254.13% 182.24% 利息偿付倍数 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 利息偿付倍数 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 利息偿付倍数
（1）资产负债率：
489.09% 2009年包钢 49.68% 98.72% 107.01% 535.37% 2010年宝钢 48.47% 94.06% 101.48% 2217.13% 854.25% 2009年武钢 62.69% 141.71% 168.34% 331.14% 20010年武钢 62.48% 140.19% 166.80% 600% 75.93% 2009年同业平均水平 82.17% 94.38% 127.49% 72.38% 20010年同业平均水平 69.86% 222.50% 253.81% 249.16% 资产负债率是企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。
资产负债率也表示企业对债权人资金的利用程度。如果此项比率较大，从企业所有者来说。利用较少的只有资本投资，形成较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到较多的投资利润。但如果这一比率过大，则表明企业的债务负担重，企业的资金实力不强，遇有风吹草动，企业的债务能力就缺乏保证，对债权人不利。企业资产负债率过高，债权人的权益就有风险，一旦资产负债率超过1.则说明企业资不抵债，有濒临倒闭的危险，债权人将受损失。
宝钢企业2008年、2009年、2010年三年的资产负债率呈逐年下降趋势，2008年与209年相差1.43%，2009年与2010年相差1.21%，说明企业逐年偿债能力增强。
与武钢相比，宝钢这三年的资产负债率均小于武钢的，2008年与武钢相差11.11%，2009年与武钢相差13.01%，2010年与武钢相差14.01%，说明宝钢的长期偿债能力比武钢强。
与同行业平均水平相比，宝钢这三年的资产负债率均小于同行业平均水平，说明宝钢的长期偿债能力在同行业平均水平之上。
（2）产权比率：
产权比率是负债总额与所有者权益之间的比率。它反映企业投资者权益对债权人权益的保障程度。这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。在这种情况下。债权入就愿意向企业增加借款。
产权比率与资产负债率的计算，都以负债总额为分子，对比的分母，负债比率是资产总额，负债与股东权益比率的分母是资产总额与负债总额之差。它们分别从不同的角度表示对债权的保障程度和企业长期偿债能力。因此，两者的经济意义是相同的，具有相互补充的作用。
宝钢2008年、2009年、2010年的产权比率呈逐年下降趋势，2008年与2009年相比相差5.72%，2009年与2010年相比相差4.66%，说明企业的长期偿债能力逐年增强。
与同行业武钢相比，宝钢这三年的产权比率均小于武钢的，说明宝钢的长期偿债能力比武钢的强。
与同行业平均水平相比，除2009年高于平均水平4.34%，其余两年均远小于同行业平均水平，说明宝钢的长期偿债能力在同行业平均水平之上。
产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。 （3）有形净值债务率：
有形净值债务率主要是用于衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力。这个指标越大，表明风险越大；反之，则越小。同理，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。
对有形净值债务率的分析，可以从以下几个方面进行：
第一，有形净值债务率揭示了负债总额与有形资产净值之间的关系，能够计量债权人在企业处于破产清算时能获得多少有形财产保障。从长期偿债能力来讲，指标越低越好。 第二，有形净值债务率指标最大的特点是在可用于偿还债务的净资产中扣除了无形资产，这主要是由于无形资产的计量缺乏可靠的基础，不可能作为偿还债务的资源。 第三，有形净值债务率指标的分析与产权比率分析相同，负债总额与有形资产净值应维持1：1的比例。
第四，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，做进一步分析。
2008年、2009年．2010年宝钢这三年的有形净值债务率呈逐年下降趋势，2008年与
2009年相差4.21%，2009年与2010年相差5.53%，说明宝钢的长期偿债能力逐年增强。
与同行业武钢相比，宝钢这三年有形净值债务率指标均小于武钢达60%左右，说明宝钢的长期偿债能力要好于武钢。
与同行业平均水平相比，宝钢三年的有形净值债务率均小于同行业平均水平，2010年更是超过同行业平均水平152.33%，说明宝钢企业的长期偿债能力要远高于同行业平均水平。
（4）利息偿债倍数：
利息偿付倍数，又称已获利息倍数（或者叫做企业利息支付能力比较容易理解），是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率（企业息税前利润与利息费用之比）。它是衡量企业支付负债利息能力的指标（用以衡量偿付借款利息的能力）。企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强。因此，债权人要分析利息偿付倍数指标，以次来衡量债权的安全程度。
利息偿付倍数的重点是衡量企业支付利息的能力，没有足够大的息税前利润，利息的支付就会发生困难。
利息偿付倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。
2008年、2009年、2010年宝钢的利息偿付倍数呈逐年上升趋势，2008年与2009年相差46.28%，2010年与2009年更是相差1681.76%，说明企业的长期偿债能力在逐年提高，并可能在将来继续维持该指标在一定的高度。
与同行业武钢相比，宝钢这三年的利息偿付倍数除2008年小于武钢365.16%，其它两年均大于武钢，说明宝钢的长期偿债能力要高于武钢。
与同行业平均水平相比，宝钢这三年的利息偿付倍数均高于同行业平均水平，说明企业的偿债能力在同行业平均水平之上。
小结：综合上述分析，宝钢的长期偿债能力较好，处于同行业平均水平之上，企业应继续保持该良好趋势。