loading国开(中央电大)专科《财务管理》网上形考(任务一至四)试题及答案 说明：适用于国开电大会计学(财务会计方向)和金融(金融与财务方向)专科学员网上形考；同时也是期末纸质考试的重要资料。 形考任务一 试题及答案 1.某企业购入国债2500手，每手面值1000元，买入价格1008元，该国债期限为5年，年利率为6.5%(单利)，则到期企业可获得本利和共为多少万元？ [答案]331万元 2.某人现在存入银行1000元，若存款年利率为5%，且复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？ [答案]1158元 3.某人希望在4年后有8000元支付学费，假设存款年利率3%，则现在此人需存入银行的本金是多少？ [答案]7104元 4.某人在3年里，每年年末存入银行3000元，若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和？ [答案]9366元 5.某人希望在4年后有8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？ [答案]1912元 6.某人存钱的计划如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率为4%，那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少？ [答案]7764元 7.ABC企业需要一台设备，买价为16000元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金2000元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%。 (1)如果租用设备，该设备的现值是多少？ [答案]15603元 8.(2)如果你是这个企业的抉择者，你认为哪种方案好些？ [答案]租用好 9.假设某公司董事会决定从今年留存收益提取20000元进行投资，希望5年后能得到2.5倍的钱用来对原生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率必须达到多少？( ) [答案]21.20% 10.F公司的贝塔系数为1.8，它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率，股票的平均报酬率为12%，由于石油供给危机，专家预测平均报酬率会由12%跌至8%，估计F公司新的报酬率为多少？ ( ) [答案]6.8% 11.已知A证券收益率的标准差为0.2，B证券报酬率的标准差为0.5，A、B两者之间报酬率的协方差是0.06，则A、B两者之间报酬率的相关系数是多少？( ) [答案]0.6 12.C公司在2014年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次还本。假定2014年1月1日金融市场上与该债券等风险投资的市场利率是9%，该债券的发行价定为多少？ [答案]1038.87元 13.A是一家上市公司，主要经营汽车座椅的生产销售。近年来，随国内汽车市场行情大涨影响，公司股票也呈现出上升之势。某机构投资者拟购买A公司股票并对其进行估值。已知：该机构投资者预期A公司未来5年内收益率将增长12%(g1)，且预期5年后的收益增长率调低为6%(g2)。根据A公司年报，该公司现时(D0)的每股现金股利为2元。如果该机构投资者要求的收益率为15%(Ke)，请分别根据下述步骤测算A公司股票的价值。 (1)确定第5年末的股票价值(即5年后的未来价值)( )。 [答案]41.58元 14.(2)确定该股票第5年末价值的现在值为多少？ 1
[答案]20.67元 15.(3)该股票的内在价值为多少？ [答案]29.92元 16.(4)如果该公司现时股票价格为40元/股，请问该机构投资者是否会考虑购买该股票？ [答案]不应该购买 形考任务二 试题及答案 1.请计算甲方案的每年折旧额为多少元？ [答案]2000元 2.请计算乙方案的每年折旧额为多少元？ [答案]2000元 3.请计算甲方案的营业现金流量为多少元？ [答案]3200元 4.请计算乙方案第一年的现金流量为多少元？ [答案]3800元 5.请计算乙方案第二年的现金流量为多少元？ [答案]3560元 6.请计算乙方案第三年的现金流量为多少元？ [答案]3320元 7.请计算乙方案第四年的现金流量为多少元？ [答案]3080元 8.请计算乙方案第五年的现金流量为多少元？ [答案]7840元 9.请计算甲方案的回收期为多少年？ [答案]3.13年 10.请计算乙方案的回收期为多少年？ [答案]3.43年 11.请计算甲方案的净现值为多少元？ [答案]2131.2 12.请计算乙方案的净现值为多少元？ [答案]860.36 13.请计算甲方案的现值指数为多少？ [答案]1.21 14.请计算乙方案的现值指数为多少？ [答案]1.057 15.请问该公司该选择何种方案进行投资？ [答案]甲方案 16.中诚公司现有5个投资项目，公司能够提供的资本总额为250万元，有关资料如下： A项目初始的一次投资额100万元，净现值50万元； B项目初始的一次投资额200万元，净现值110万元； C项目初始的一次投资额50万元，净现值20万元； D项目初始的一次投资额150万元，净现值80万元； E项目初始的一次投资额100万元，净现值70万元； (1)计算各个项目的现值指数。 ①项目A现值指数为( )。 [答案]150% 17.②项目B现值指数为( )。 [答案]155% 2
18.③项目C现值指数为( )。 [答案]140% 19.④项目D现值指数为( )。 [答案]153.3% 20.⑤项目E现值指数为( )。 [答案]170% 21.(2)选择公司最有利的投资组合。 [答案]E、B、D、A、C。 形考任务三 试题及答案 1.假定有一张票面利率为1000元的公司债券，票面利率为10%，5年后到期。 (1)若市场利率是12%，计算债券的价值。( ) [答案]927.5元 2.(2)若市场利率是10%，计算债券的价值。( ) [答案]1000元 3.(3)若市场利率是8%，计算债券的价值。( ) [答案]1080元 4.试计算下列情况下的资本成本： (1)10年债券，面值1000元，票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%，企业所得税率25%，该债券的资本成本为多少？ ( ) [答案]7.7% 5.(2)增发普通股，该公司每股净资产的账面价值为15元，上一年度现金股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%，增发普通股的资本成本是多少？( ) [答案]14.37% 6.(3)优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%，优先股的资本成本是多少？( ) [答案]8.77% 7.某公司本年度只经营一种产品，税前利润总额为30万元，年销售数量为16000台，单位售价为100元，固定成本为20万元，债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40%。计算该公司的经营杠杆系数。 [答案]1.4 8.某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20%(年利息20万元)，普通股权益资本80%(发行普通股10万股，每股面值80万元)。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择。 (1)全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元 (2)全部筹措长期债务，利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为25%
要求： (1)计算每股收益无差别点。( ) [答案]EBIT＝140万元 9.(2)该企业应选择哪一种融资方案。( ) [答案]采用负债筹资方案 形考作业四 试题及答案 1.当今商业社会最普遍存在、组织形式最规范、管理关系最复杂的一种企业组织形式是( )。 [答案]公司制 2.每年年底存款5 000元，求第5年末的价值，可用( )来计算。 [答案]年金终值系数 3.下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是( )。 3
[答案]营业现金净流量 4.相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指( )。 [答案]优先分配股利权 5.某公司发行5年期，年利率为8％的债券2 500万元，发行费率为2％，所得税为25％，则该债券的资本成本为( )。 [答案]6.12％ 6.定额股利政策的“定额”是指( )。 [答案]公司每年股利发放额固定 7.某企业规定的信用条件为：“5／10，2／20，n／30”，某客户从该企业购入原价为10 000元的原材料，并于第12天付款，该客户实际支付的货款是( )。 [答案]9 800 8.净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。下列途径中难以提高净资产收益率的是( )。 [答案]加强负债管理，降低资产负债率 9.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是( )。 [答案]企业持有现金放弃的再投资收益 10.企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括( )。 [答案]预计可以获得的利润 11.财务活动是围绕公司战略与业务运营而展开的，具体包括( )。 [答案]利润分配活动; 日常财务活动; 投资活动; 融资活动 12.由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有( )。 [答案]风险报酬率; 无风险资产报酬率; 该资产的风险系数; 市场平均报酬率 13.确定一个投资方案可行的必要条件是( )。 [答案]净现值大于O; 现值指数大于1; 内含报酬率不低于贴现率 14.公司融资的目的在于( )。 [答案]满足生产经营和可持续发展需要; 满足资本结构调整的需要 15.影响企业加权平均资本成本大小的因素主要有( )。 [答案]融资费用的多少; 个别资本成本的高低; 资本结构; 所得税税率(当存在债务融资时) 16.常见的股利政策的类型主要有( )。 [答案]定率股利政策; 阶梯式股利政策; 定额股利政策; 剩余股利政策 17.企业财务管理的组织模式可以分为( )。 [答案]集团财务资源集中配置与财务公司模式; 多层次、多部门模式; 分离模式; 合一模式 18.银行借款融资的优点包括( )。 [答案]成本低; 融资迅速; 易于公司保守财务秘密; 借款弹性较大 19.根据营运资本与长、短期资金来源的配合关系，依其风险和收益的不同，主要的融资政策有( )。 [答案]稳健型融资政策; 激进型融资政策; 配合型融资政策 20.杜邦财务分析体系主要反映的财务比率关系有( )。 [答案]资产报酬率与销售净利率及总资产周转率的关系; 销售净利率与净利润及销售额之间的关系; 总资产周转率与销售收入及资产总额的关系; 净资产收益率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 21.A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。 要求： (1)该公司股票的预期收益率； (2)若公司去年每股派股利为1.5元，且预计今后无限期都按照该金额派发，则该股票的价值是多少？ (3)若该股票为固定增长股票，增长率为5%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？ 解：根据资本资产定价模型公式： (1)该公司股票的预期收益率＝5%＋2×(10%-5%)＝15% (2)根据零增长股票股价模型：该股票价值＝1.5/15%＝10(元) 4
(3)根据固定成长股票估价模型：该股票价值＝1.5/(15%-5%)＝15(元) 22.某公司在初创时拟筹资5000万元，现有甲、乙两个备选融资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同。 要求： (1)计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本； (2)根据计算结果选择融资方案。 甲方案 各种融资占融资总额的比重： 长期借款＝1200/5000＝0.24 公司债券＝800/5000＝0.16 普通股＝3000/5000＝0.60 加权平均资本成本＝7%×0.24＋8.5%×0.16＋14%×0.60＝11.44% 乙方案 长期借款＝400/5000＝0.08 公司债券＝1100/5000＝0.22 普通股＝3500/5000＝0.70 加权平均资本成本＝7.5%×0.08＋8%×0.22＋14%×0.70＝12.16% 甲方案的加权平均资本成本最低，应选甲方案。 23.请搜索某一上市公司近期的资产负债表和利润表，试计算如下指标并加以分析。 (1)应收账款周转率 (2)存货周转率 (3)流动比率 (4)速动比率 (5)现金比率 (6)资产负债率 (7)产权比率 (8)销售利润率 资产负债表 ?? 行资 产 次 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 ?? 非流动资产： 1 2 3 4 5 7 8 9 10 11 12 63,390,168.40 2,207,980.00 26,265,761.66 178,089.02 228,914.02 14,041,476.86 106,312,389.96 64,442,313.15 1,240,000.00 22,265,002.61 816,023.65 195,075.85 18,001,044.87 106,959,460.13 流动负债： 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 期末余额 年初余额 负债及所有者权益 次 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 ?? 2,300,000.00 58,282,569.27 2,222,064.82 971,889.10 1,061,803.75 30,465.75 292,240.85 65,161,033.54 1,000,000.00 57,129,497.71 6,087,013.24 1,373,357.42 757,570.82 30,465.75 322,413.55 66,700,318.49 日期:2012-03-31 行期末余额 年初余额 会企01表 金额：元 5