loading中国人身保险市场效率测算——基于随机前沿分析的实证研
究
摘要：从人身保险市场传统评估指标测算基准的局
限性出发，以人身保险需求为测算基准来定义人身保险市场效率，并在充分考虑中国各地区间人身保险需求结构异质性的基础上，基于2000～2011年中国30个省、自治区和直辖市的面板数据，应用随机前沿模型测算了样本地区的人身保险市场效率。研究发现：(1)中国人身保险存在着异质性的需求结构；(2)从整体上看，中国人身保险市场效率呈螺旋式提高且在省际间有不断收敛的趋势；(3)中国六大区域人身保险的市场效率差距并不大，且市场效率并不随着经济发展水平的提高而提高；(4)基于市场效率的人身保险市场地区排名与传统指标(包括保费收入、保险密度及保险深度)排名有较大的差异。
关键词：市场效率；人身保险需求；随机前沿分析；
作者简介：高俊，清华大学经济管理学院博士后，助理研究员，研究方向：保险经济学，风险管理；
一、引言
一直以来，国内外学者都习惯于用保费收入、保险密度和保险深度这三项传统指标来评价人身保险市场的发展水平。虽然这三项指标从不同的角度反映了人身保险市场的发展水平，具有一定的参考意义，但其评估基准(或角度)并不能客观系统地反映出中国人身保险市场的真实发展水平，因此也无法对中国人身保险市场进行系统评估。譬如，保险密度以人口因素为测算基准，并没有考虑到经济发展对人身保险市场发展的影响(郑伟，刘永东，2011)；保险深度则是以GDP为测算基准，忽视了人口因素对人身保险市场的影响；保费收入则没有考虑到不同经济规模和发展阶段具有不同的人身保险保费收入这一客观规律。为了避免这些指标对评估人身保险市场的偏误，本文以人身保险市场的潜在规模(即市场需求)为测算基准，用人身保险市场效率作为评估指标来评估中国各地区人身保险市场的发展水平，并将人身保险市场效率定义为将市场需求转化为市场现实的能力。
对于保险的效率问题，国外在20世纪80年代已开始关注，早期代表性的研究主要集中于保险经营的规模效率和范围效率(Begeretal.，1993)。国内的文献则主要以人身保险公司为对象来展开研究：一是从保险公司特定的业务流程和结构出发，重点研究保险机构的微观效率(陈昕、郑昱，2012)；二是选取一定数量的保险公司样本，以此作
为保险业的行业效率(姚树洁等，2005；甘小丰，2008)。这些文献大都没有区分保险市场效率、保险业效率和保险机构效率的概念，并普遍将保险机构视为保险市场的核心主体，将保险公司效率等同于保险市场的效率(胡颖等，2007)，所以容易造成如下问题：一是仅从供给方面考察，没有考虑到需求方面的影响，导致保险公司效率不能代表保险市场发展的宏观效率；二是全国性保险公司的效率也无法用于区域保险市场发展的比较。
本文拟以人身保险市场的潜在规模(即市场需求)为测算基准来测算中国人身保险的市场效率。具体而言，本文构建一个包括经济和人口因素的人身保险市场需求函数作为中国人身保险市场发展水平的前沿函数，认为人身保险市场需求和市场效率共同决定了现实的发展水平，并以此为基础构建一个随机前沿分析模型来评估中国各地区的人身保险市场效率，其中，我们将市场效率公式化为人身保险市场的现实发展水平与市场需求之比。此外，与传统随机前沿模型不同的是，我们还在模型中考虑了中国各地区之间人身保险市场需求结构的个体性差异，以避免对市场效率评估的偏误，试图以更准确全面的市场效率指标和评估方法为政策决策提供参考。
本文的安排如下：第一部分是引言；第二部分人身保险测算模型
的设定；第三部分进行数据、基准模型选择与估计；第四部分中国市场效率测算结果及分析；第五部分是结论。
二、人身保险市场效率测算模型的设定
所谓市场效率，指的是一个市场实现其相应功能的效率。更进一步说，市场效率指的是市场将其潜力转化为现实的能力。相应地，人身保险市场的效率即可定义为人身保险市场将其需求转化为现实的能力，换言之，人身保险市场的现实发展水平是该市场中需求和效率共同作用的结果，即：
其中，Qit为地区i在t期的人身保险市场现实发展水平，Dit为人身保险市场需求，meit为人身保险市场效率。
因Qit是可观测的，从式(1)出发，对meit进行测算的关键之一是测算出人身保险市场需求Dit。但是Dit本身是不可直接观测的，所以，我们需要进一步探索人身保险需求的决定因素，通过这些因素来观测Dit。
关于人身保险需求的研究，大量文献从理论和经验上证实了风险偏好(Yaari，1965)、人口或家庭结构(Lewis，1989)、收入与储蓄(Hakansson，1970)、债券及利率(Fischer，1973)以及生命周期(Yaari，1965；Fischer，1973)、受教育程度(TruettandTruett，1990；BrowneandKim，1993；Duker，1969)等因素对人身保险需求产生了重要影响。针对中国人身保险市场，大量文献评估了上述因素的影响(曾国安，2000；叶建华等，2005；吴坚隽和徐为山，2006；朱***，2006；吴跃平，2006；房予铮和朱铭来，2008；张冀和张洪涛，2008；农丽娜和黄荣哲，2011；等等)。综合这些研究，本文选取了以下变量来观测人身保险需求Dit，包括：人均城乡居民储蓄余额(save)、人均GDP(gdp)、通货膨胀率(π)、实际利率(rate)、人口总数(pop)、家庭规模(fms)、城镇化率(urban)、年龄结构(age)以及居民文化程度(edu)等，即：
为方便起见，本文采用人身保险密度(denit)作为人身保险市场现实发展水平Qit的代理变量展开研究。结合式(1)和式(2)并对数化可得：
其中，age14it和age65it分别表示14岁及以下和大于65岁及以