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第二篇 金融风险管理基础 共包括三章内容：
（第四章 信用风险管理） （第五章 流动性风险管理） （第六章 利率风险管理）
（第七章 外汇、外债风险管理） （第八章 操作风险管理）
第四章 信用风险管理 本章要点：
——信用风险概念与具体特征 ——信用风险因素
——信用风险的度量方法
? 信用风险的概念
可以从两方面理解信用风险：
——狭义信用风险，狭义的信用风险，是指银行信用风险，即信贷风险，也就是由于借款人主观违约或客观上还款出现困难，而导致借款本息不能按时偿还，而给放款银行带来损失的风险。 ——广义信用风险，既包括银行信贷风险，也包括除信贷风险以外的其他金融性风险，如商业性风险。是指所有因客户违约或不守信而给信用提供者带来损失的风险。信用风险的核心内容是信贷风险。
? 信用风险的具体特征：
１．工商业贷款特征：工商业贷款一般分为流动资金贷款和定期贷款。 （１）流动资金贷款的风险表现为：
①借款企业用流动资金贷款发放工资、管理费用、债务利息等与贷款无关的开支； ②用流动资金贷款来购买长期资产，如固定资产等，或偿还长期债务； ③借款企业不能按期偿还对供应商的欠款，导致供应商不愿再向借款企业提供商业信用；
④银行发放贷款时的抵押率过高，或是因为存货跌价、应收账款出现坏账导致抵押物价值下降。
（２）定期贷款的风险表现为：
①贷款期限与用贷款资金购置的资产寿命不一致； ②经营中产生的现金流不足以偿还定期贷款的本息；销售收入低于预期水平，现金紧张，偿债能力弱；
③在贷款还清之前，用贷款购置的长期资产已经因技术更新而被淘汰，使得抵押率超过正常水平；
④剩余的现金流入被用于支付高工资或其他用途； ⑤贷款还本付息的压力过大，影响企业积累和发展； ⑥由于经营不善或行业突变，借款人财务状况恶化。
2．贸易融资信贷的风险特征：
贸易融资包括出口押汇、进口押汇、打包放款和信用证业务等。风险表现
（1）信用问题，即借款人（进口商或出口商）无法偿还贷款，或是信用证保兑行无追索权买单，而开证行未能履行付款义务；
（2）操作问题，即在国际贸易结算中信用证和结算单据审核失误，以及在贷款的记账、资金的划拨等方面出现失误或人为的舞弊；
（3）汇率问题，即因为贸易融资涉及国际间的资金收付，如进口地银行买单付给出口商的是外币，银行账面就会出现外汇头寸，从而需要 承担汇率风险 。
3．房地产贷款的风险征兆：
（1）在同一地区房地产项目供过于求； （2）项目的计划或设计中途改变；
（3）商业用房的租金退让或销售折扣过大；
（4）出租率低，销售价格低，或销售缓慢，导致资金回笼缓慢，无法按时偿还贷款；
（5）房地产项目涉及环境污染，被责令承担清理责任，甚至需要拆迁； （6）房地产所在地区将被政府重新规划，对其房地产价值产生不利影响 。
4．个人消费信贷的风险征兆：
（1）借款人到期没有偿还贷款；
（2）借款人的收入出现较大下降，或变更了工作单位，而新工作的稳定程度不如前一份工作；
（3）借款人身体受到了伤害，比如致残；
（4）银行发放贷款以后发现借款人提供的担保品或抵押品完全是虚假的，或是多头担保抵押；
（5）当银行发放的个人消费贷款是固定利率时，恰遇国家上调利率； （6）借款人所在行业出现了饱和或萧条的征兆。
信用风险因素
——借款人财务因素。由于借款人自身经营不善、管理不严、假账事件等突发事件，往往会带来借款人财务危机或破产的可能性。进而导致信贷风险。 ——宏观经济发展状况的不稳定性。经济发展速度的快慢、三大产业的发展状况、失业率的高低等，对银行贷款本息回收的难易程度都有影响。
——自然社会经济生活中可变事件的不确定性。自然灾害，疾病，战争，国家产业税收政策调整等导致银行信贷风险。
——经济变量的不规则变动。利率、汇率、股票价格、通货膨胀率、商品价格等因素的变动，会影响银行的信贷风险。此外，还有其他一些诸如社会诚信水平、
心理预期、信息的对称程度等因素也会影响信用风险 。
? 信用风险的度量方法 1.德尔菲法基本特征：
第一，被咨询对象的匿名特征。专家彼此不知晓； 第二，研究方法的实证性。专家要提供决策依据； 第三，调查过程的往复性。
2.德尔菲法中审批贷款的“5C”
(1)品德与声望(Character)； (2)资格与能力(Capacity)； (3)资金实力(Capital)； (4)担保(Collateral);
(5)经营条件和商业周期（Condition or Cycle）
CART结构分析法的核心含义
银行信贷管理人员在估计借款公司贷款违约的可能性时，可以首先根据CART结构分析图划定可能违约的借款公司数和可能不违约的公司数。其次利用下列公式估计出违约公司的数量：违约公司总数＝可能违约的借款公司总数×77.94% +可能不违约的借款公司总数×3.79%。然后根据每笔贷款违约风险的大小，划分出需特别注意的正常贷款、不符合标准贷款、可疑贷款和坏账贷款等类别，以便区别对待，分类监管。
? 如何计算收益的均值、收益的方差和标准差假设收益R取值ri(i=1,2,?,n)
时的概率为pi，则收益的均值μ为：
方差 σ2 (或标准差σ)反映事件的实际值与其均值的偏离程度，其计算公式为：
方差越大，说明事件发生结果的分布越分散，资产收益波动越大，金融风险越大；反之，方差越小，金融风险越小。
第五章 流动性风险管理 ? 本章要点：
——流动性风险产生的主要原因； ——“商业性贷款理论”； ——“负债管理理论”；
——商业银行用来衡量流动性的比例； ——简述衡量流动性的流动性缺口法。
流动性风险产生的主要原因
（一）资产与负债的期限结构不匹配。
（二）资产负债质量结构不合理。资产质量高，其流动性就会好；金融机构的负债质量高，比如可转让大额定期存单，持有者可以到二级市场转让，而不必到发行银行来变现，那么给银行带来的现金压力就小。
（三）经营管理不善。如果经营不善，长期贷款短期要收回，活期存款不能随时支取，就会使流动性减弱。
（四）利率变动。当市场利率水平上升时，某些客户将会提取存款或收回债权；贷款客户会选择贷款延期。
（五）货币政策和金融市场的原因。当中央银行采取紧缩性货币政策时，货币数量和信用总量减少，流动性风险也会增大。 （六）信用风险。
商业性贷款理论
（1）商业性贷款理论的基本内容。商业性贷款理论认为，商业银行的资金来源主要是吸收的活期存款，商业银行只发放短期的、与商品周转相关联或与生产 物资储备相适应的自偿性贷款，也就是发放短期流动资金贷款。因为这类贷款能随着商品周转、产销过程的完成，从销售收入中得到偿还。这种理论认为，商 业银行不宜发放长期贷款和消费者贷款，即使需要发放，其数额也应严格限制在银行自由资本和储蓄存款的范围内。同时，这种理论强调，办理短期贷款一定 要以真实的商品交易为基础，要用真实商品票据作抵押，这样，在企业不能还款时，银行可以处理抵押品，保证资金安全。因此，人们又称之为“真实票据 理论”。? 当时，商品生产和商品交换的发展程度很低，一般企业的运营资金多数来自于自有资金，只有在出现季节性、临时性资金不足时才向银行申请贷款。此外，当时人们还没有举债消费的习惯，如果发放消费者贷款未必会有市场。况且，当时银行资金来源主要是活期存款，定期存款不多。资金来源的高流动性要求资金运用的高流动性。
（2）对商业性贷款理论的评价。商业性贷款理论是一种典型的资产管理理论，在相当长的时期内支配着商业银行的经营活动，对保持银行流动性具一定的积极意义。
①它为保持银行的流动性和安全性找到了依据和方法，从而避免或减少了由于流动性不足或安全性不够带来的风险。
②能适应商品交易对银行信贷资金的需要。因为这种理论强调银行贷款以真实商品交易为基础，当社会生产扩大，商品交易增加时，银行信贷会自动跟上；当生产缩小，商品交易减少时，信贷会自动缩减。这样既不会引起通货膨胀，也不会产生通货紧缩。正因为如此，在相当长一段时间内，各国商业银行都遵循这一理论。
负债管理理论
（1）负债管理理论的基本内容。过去人们考虑商业银行流动性时，注意力都放在资产方，即通过调整资产结构，将一种流动性较低的资产转换成另一种流动性较高的资产。负债管理理论则认为，银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，而且可以通过负债管理提供。简言之，向外借钱也可以提供流动性。只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定保证，没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而可以将资金投入到高盈利的贷款和投资中。
（2）对负债管理理论的评价。负债管理理论最重要的意义在于为商业银行找到了保持流动性的新办法；同时，它使商业银行更富有进取和冒险精神，因为它是建立在对吸收资金信心的基础上的。但是从另一角度看，这种经营策略既提高了银行负债的成本，又增加了银行的经营风险，导致银行自有资本比重越来越小，“借短放长”问题日益严重。
资产负债管理理论
该理论认为，商业银行单靠资产管理，或单靠负债管理，都难以达到安全性、流动性和盈利性的均衡。只有通过资产结构和负债结构的共同调整，资产和负债两方面的统一管理，才能实现三者的统一。如资金来源大于资金运用，应尽量扩 大资产业务规模，或者调整资产结构；反之，如资金来源小于资金运用，则应设法寻找新的资金来源。这一理论主张，管理的基础是资金的流动性；管理的目标是在市场利率变化频繁的情况下，实现最大限度的盈利；应遵循的原则是：规 模对称原则、结构对称原则、速度对称原则、目标互补原则和资产分散化原则。商业银行用来衡量流动性的比例 （1）现金资产比例。
现金资产比例=现金资产/总资产。 （2）超额准备比例。
超额准备比例=储备/存款总额
超额储备=（在央行存款+现金）–法定准备金 （3）存贷款比例。存贷比例=贷款/存款。
（4）核心存款与总资产比例=核心存款/总资产 （5）贷款总额与核心存款的比例=贷款总额/核 心存款总额。 等等10个指标。
简述衡量流动性的流动性缺口法
流动性缺口（Liquidity Gap）是指银行流动性资产与流动性负债之间的差额。它反映了银行的流动性风险。当银行的流动性负债大于流动性资产时，资金相对过剩，不构成流动性风险。当银行的流动性负债小于流动性资产时，说明银行有些资产或承诺没有得到现有资金来源的充分支持。银行要维持目前规模的资产，必须从外部寻找足够的资金来源。
能够有效反映资产和负债对流动性风险影响的另外几个概念还有“边际缺口”、“静态缺口”、“动态缺口”。边际缺口（Marginal Gap）反映的是银行资产和负债变化值之间的差异。边际缺口为正时，表示银行资产变动的代数值大于负债变动的代数值，正缺口相当于资金出现了净流出。如果计算流动性缺口采用的是当前的资产负债表数据，则称其为“静态缺口”（Static Gap），它提供了一家银行的流动性的现状。如果采用的是预测出来的未来数据，则称这一缺口为“动态缺口”（Dynamic Gap）。
无论是哪种缺口，只要是正缺口，就表示相应的负债不足以支撑相应的资产，就存在着必须增加资金 来源的必要，也就存在一定的流动性风险。推测贷款增加额的算术平均法和加权 平均法①算术平均法
平均数，X为变量值，N为项数
。式中， 为算术