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第一篇 工程经济
复利计算（现值P、终值F，定额年金A，年有效利率ieff）P7,10,13. 总投资收益率ROI、资本金净利润率ROE—P21 静态投资回收期P24 财务净现值的分析P25 财务部收益率的分析曲线P26 利息备付率P31 偿债备付率P32 量本利图P36
1、资金时间价值的计算和应用
复利计算（现值P、终值F，定额年金A，年有效利率ieff）P7,10,13. ⑴、利息的计算
影响资金时间价值的因素：资金的使用时间、资金数量的多少、资金投入和回收的特点。
决定利率高低的因素：①利率的高低首先取决于社会平均利润率，②利润的高低在社会平均利润率不变的情况下，取决于金融市场上借贷资本的供求情况。③借出资金风险越大，利率越高。④通货膨胀对利息的波动有直接影响，⑤解除资本的期限长短。 ⑵、资金等值计算和应用、
资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同，反之不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能有相等的价值。 现金流量的三要素：现金流量的大小（数额）、向（流入/流出）、作用点（发生的时点）
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影响资金等值的三个因素：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现）的大小 2、技术案经济效果评价
⑴、经济效果评价的容：技术案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力（财务可持续性）。财务可持续的基本条件是有足够的经营净现金流量。财务生存能力的必要条件是各年累计盈余资金不应出现负值（在整个营运期，允个别年份的净现金浏览量出现负值）即某年可以亏损，但累计必须挣。
对于经营案，经营性评价分析的是拟定技术案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力。对于非经营性案，经营性评价分析的是拟定技术案的财务生存能力。
经济效果评价的基本法：确定性评价法和不确定性评价法 按评价法的性质不同，经济效果评价分为定量分型和定性分析 按评价法是否考虑时间因素，定量分析分为静态分析和动态分析 按技术案的评价时间，可分为事前评价、事中评价、事后评价
技术案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期，运营期又分为投产期和达产期。 ⑵、投资收益率分析（P21） ①、总投资收益率ROI=EBIT/TI×100%
EBIT——技术案正常年份的年息税前利润或运营期年平均息税前利润（即常说的毛利润），息税前利润=销售收入总额—变动成本总额—固定经营成本。
TI——技术案总投资包括：建设期投资、建设期贷款利息、全部流动资金。 ②、资本金净利润率ROE=NP/EC×100%
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NP——技术案正常年份的年利润率或营运期年平均净利润，净利润=利润总额—所得税，利润总额=息税前利润—利息=营业利润+营业外收入—营业外支出。
EC——技术案资本金（即自有资金）。 ⑶、投资回收期分析（P24静态投资回收期）
技术案静态投资回收期在不考虑资金时间价值的条件下，以技术案的净收益回收其总投资所需的时间。这里的总投资包括：建设期投资、流动资金。 ⑷、财务净现值分析（P25）
财务净现值反应技术案在计算期盈利能力的动态评价指标。技术案的财务净现值是指用一个预定的基准收益率，分别把整个计算期间各年发生的净现金流量都折现到技术案开始实施时的现值之和。
当财务净现值FNPV>0,时，说明该技术案除了满足基准收益要求的盈利之外，还能得到超额收益，该技术案可行。当财务净现值FNPV=0时，说明技术案基本能满足基准收益要求的盈利水平，该技术案可行。当财务净现值FNPV<0时，说明该技术案不能满足基准收益率的盈利水平，该技术案不可行。（P25）
在互斥案评价时，财务净现值必须谨慎考虑互斥案的寿命，如果互斥案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个案之间的比选。 ⑸、财务部收益率分析（P26分析曲线图）
对于常规技术案，财务部收益率的实质就是使技术案在计算期各年净现值流量的现值累计等于零时的折现率。
财务部收益率FIRR不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数的影响。
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对于独立常规技术案应用财务部收益率FIRR评价与财务净现值FNPV评价均可，其结论是一致的。 ⑹、基准收益率的确定
基准收益率也叫基准折现率，是企业或者行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术案最低标准的收益水平。
合理的基准收益率对于投资决策极为重要，确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资收益率和通货膨胀率则是必须考虑的影响因素。
⑺、偿债能力分析
根据现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费和其他还款资金来源。
用于归还贷款的利润，一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润
偿债能力的指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率。
借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为技术案是有借款偿债能力的。
利息备付率（P31）也成已获利息倍数，是指在技术案借款偿还期各年企业可以用于支付利息的息税前利润EBIT与当期应付利息PI的比值。 偿债备付率（P32）是指在技术案借款偿还期，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。
正常情况下的利息备付率/偿债备付率应当大于1。一般情况下偿债备付率
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不宜低于1.3。
3、技术案的不确定性分析（P36量本利图）
⑴、技术案的不确定分析法有：盈亏平衡分析和敏感性分析。 ⑵、盈亏平衡分析法
根据成本费用与产量（或工程量）的关系可以将技术案总成本费用分解为可变成本、固定成本和半可变（或半固定）成本。
固定成本是指在技术案一定的产量围不受产品产量影响的成本，如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用。
可变成本是随技术案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本，如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。
盈亏平衡点反映了技术案对市场变化的适应能力和抗风险能力，盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，技术案投产后盈利的可能性就越大，适应市场变化的能力就越强，抗风险能力也越强。 ⑶、敏感性分析
单因素敏感分析（P42单因素敏感分析示意图）的步骤：（记顺序）确定分析指标→选则需要分析的不确定性因素→分析每个不确定因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况→确定敏感性因素→选择案（指标→因素→案）。
如果主要分析技术案状态和参数变化对技术案投资回收快慢的影响，则可选用静态投资回收期作为分析指标；如果主要分析产品价格波动对技术案超额净收益的影响，可选用财务净现值作为分析指标；如果主要分析投资大小对技术案资金回收能力的影响，则可选用财务部收益率指标。
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