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浅议通货膨胀情况下如何理财
【摘要】央行2011年5月12日晚间发布公告，自2011年5月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这已是年内央行第五次上调存款准备金率。上调后，大型金融机构存款准备金率达21%、中小型金融机构存款准备金率也达到了17.5%，再创历史新高。在2011年强烈的通胀预期的情况下，央行此举也是为了抑制通胀，遏制物价过快上涨采取进一步的措施。在通胀预的背景下，居民的资产如何使自己的资产保值、增值就成为广大居民日益关心的问题，笔者就是从通胀条件下的资产保值、增值问题提出了自己的一些观点。
【关键词】通货膨胀；存款准备金率；理财；保险 一、相关概念
通货膨胀：指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。在纸币作为货币表现形式的前提下，其实质是纸币的数量大大超过实际货币的需要量，从而引起物价上涨。
存款准备金是一个国家运用货币政策的重要工具，指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率，2011年5月18日起，央行决定再次上调金融机构存准率0.5%，这也是年内第五次上调，可见当前的通胀形式不容乐观。
二、背景
2010年中央经济工作会议提出的2011年主要任务之一就是加强和改善宏观调控，保持经济平稳健康运行。其中重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济结构战略性调整，把稳定价格总水平放在更加突出的位置；实施稳健的货币政策，按照总体稳健、调节有度、结构优化的要求，把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是“三农”和中小企业，更好服务于保持经济平稳较快发展。根据统计局最近几期公布经济运行数据来看，4月份，cpi同比上涨5.3%，环比下降0.1%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格（ppi）同比上涨6.8%。虽然cpi增幅环比有所下降但通胀预期仍很强烈，在此种背景下如何处置手中的资产便成为广大民众关心的问题。 三、应对办法
在通货膨胀的背景下，想要使资产保值、增值，必须把自己的资产投向那些受通胀影响比较小投资项目，笔者在此以自己的理解提出一些个人看法，仅供参考。
1、黄金，众所周知，纸币是货币的表现形式，而货币是黄金的表现形式，从古至今，黄金都能够作为商品的一般等价物，黄金基本不会受通货膨胀的影响，其价格总会体现其真实的价值，以国内上海黄金现货au99.5为例，2010年1月4日，其收盘价格为243.00元/克，而到了2011年5月12日收盘价格在下跌1.69%的情况下仍
达到了313.00元，短短一年多的时间里，黄金的价格上涨了70元，涨幅高达28.8%，而人民币同期银行存款利率以最新央行公布银行定期二年期的存款利率为4.25%；举例说明，假定某人2010年1月4日购买100克au99.5黄金，花费24300元，到2011年5月12日，其价值达到了31300元；如果此人于2010年1月4日将24300元存入银行的话，到2011年5月12日，其资金价格约为25000元，两者相差6300元。可见在通胀预期比较强烈的情况下，投资黄金不失为一种好的选择。 2、购买保险
在通货膨胀的预期下，政府必定实施稳健的货币政策，一方面会提高存款准备金率，收回一部分过剩的流动性；另一方面相应提高存贷款的基准利率（即加息），使居民的资金一部分回到银行；一般通胀的情况下，加息预期会比较强烈，在加息预期压力下，市民应尽量避免手中持有大量现金，以有效规避通胀风险。在投资理财的同时，家庭保障和养老规划更加不容忽视。物价上涨迅速，通货膨胀预期加剧，收入减少、医药费激增是许多老年人不得不面对的问题，原来准备的养老金可能也不够充裕了。因此，我们应该未雨绸缪，及早储备养老金，可以选择长期稳健可靠、低风险且能抵御通胀的保险产品，以保证养老资金的稳健增值和专款专用。 长期以来，分红型的养老年金保险一直是构建稳固养老规划、抵御通货膨胀的理想选择，受到市场的广泛欢迎。分红型的养老年金在按期保证支付养老金的基础上，还可享有保险公司根据产品经
营情况的定期分红，一定程度上弥补了利率方面的短板。目前，市场上销售的绝大部分寿险产品可以分为投资型产品（如投连险、万能险）和分红型产品。这些保险产品与加息之间是水涨船高的关系。加息意味着保险公司可用于分红的收益也会增加，会使投保人的收益相应提高，所以加息对投资类产品市场是利好。
分红险和万能险的回报率会随着市场利率的提高而提高，因此对客户的吸引力也会增强。度收益看，目前保险业整体的分红收益水平基本保持在3.5%至5%左右，个别优秀的公司更高，甚至达到7%以上。这意味着不论牛市还是熊市，投保人都能享受到基本相同或相对较高的回报率，跑赢cpi基本上不是问题。不过，目前市场上保险产品种类繁多，可谓是“乱花渐欲迷人眼”，选择保险公司一定要注意以下几点：一是看公司，要选择实力雄厚、有品牌影响力的公司；二是看服务，选口碑好，全面放心的服务；三看产品，选投资回报率高，安全性高的产品。 四、投资股票证券
以当前的沪市为例，当前上证综指5月13日报收于2871.03点，当天上涨26.95点，涨幅0.95%；目前股市较2007年10月份点位相比下跌了50%多，另外由于经济形势的不容乐观，从年初到现在上证综指也维持震荡的态势，如果您有一部分闲置资金，不妨考虑一下投进股市，当然投资股市是风险很大的，笔者建议买股的话，尽量购买那些低市盈率、成长性高的行业的股票，尽量避免高市盈率、高估值、低成长性的股票，以规避风险。例如当前的一些股票
已具有投资价值，买入后可做长线持有，避免短线高吸低抛，造成资产损失。 五、存款
虽然当前中国仍处于负利率的时期，但银行仍应该拥有一部分自己的资金，因为银行存款是最安全的一种方式，按照鸡蛋不能放在一个篮子里的理论，任何一个人不可能把自己的所有资金都投向一个地方，这样的话就会冒太大的风险，对于不喜欢风险投资的人士来说，银行存大比例存款是是一种非常安全的做法，虽然这样做会使自己的资金缩水，但是，另一方面保证了资金的绝对安全。 总之，在通货膨胀的经济形势下，避免自己资产缩水、减值是广大人士共同关注的一个问题，在此提出几点个人意见，仅供参考，希望能给您带来帮助。 参考文献：
[1]《2010年中央经济工作会议文件》.