loading第二章 资金的时间价值与风险分析
一、单项选择题
1、企业向保险公司投保是（C）。
A.接受风险 B.减少风险 C.转移风险 D.规避风险
2、甲方案的标准离差比乙方案的标准离差大，如果甲、乙两方案的期望值不同，则甲方案的风险（D）乙方案的风险。
A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定
3、对于确定的风险价值系数，当一个投资人比较稳健时，应将风险价值系数定得（A）。 A.高一些 B.低一些 C.没关系 D.不能确定 4、投资风险中，非系统风险的特征是（C）。 A.不能被投资多样化所 B.不能消险而只能回避
C.通过投资者组合可以稀释 D.对各个投资者的影响程度相同
5、宏发公司股票的?系数为1.5，无风险利率率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为（D）
A.4% B.12% C.8% D.10%
6、当两项资产收益之间的相关系数为0时，下列有关表述不正确的是（B） A.两项资产收益率之间没有相关性 B.投资组合的风险小
C.投资组合可分散的风险效果比正相关的效果大 D. 投资组合可分散的风险效果比负相关的效果小
7、如果整个市场投资组合收益率的标准差是0.1，某种资产和市场投资组合的相关系数为0.4，该资产的标准差为0.5，则该资产的?系数为（C）
A.1.79 B.0.2 C.2 D.2.24 8、若某股票的?系数等于1，则下列表述正确的是（C） A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险 B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险 C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险 D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关
9、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（B）。
A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小
10、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险应采用的指标是（D）。
A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 11、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是(D)
A.非系统性风险 B.公司特别风险 C.可分散风险 D.市场风险
12、在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是（D）。 A.所有风险 B.市场风险 C.系统性风险 D.非系统性风险
13、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为(B).
A.40% B.12% C.6% D.3%
14、在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的的加权平均数是(B).
A.实际投资受益（率） B.期望投资收益(率) C.必要投资收益（率） D.无风险收益（率）
15、在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（B）。 A.单项资产在投资组合中所占比重 B.单项资产的?系数 C.单项资产的方差 D.两种资产的协方差
16、如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的?值（C）。
A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于0 17、根据财务管理的理论，特定风险通常是（B）。
A.不可分散风险 B.非系统风险 C.基本风险 D.系统风险 18、放弃可能明显导致亏损的投资项目属于风险对策中的（D）。 A.接受风险 B.转移风险 C.减少风险 D.规避风险
19、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（C）。 A.预期收益相同 B.标准离差率相同 C.预期收益不同 D.未来风险报酬相同 20、有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，那么（A）。
A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度 B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度 D.不能确定
21、下列不是衡量风向离散程度的指标（D）
A.方差 B.标准离差 C.标准离差率 D.概率
22、企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为－100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（C）
A.18% B.20% C.12% D.40% 23、财务风险是（C）带来的风险。
A.通货膨胀 B.高利率 C.筹资决策 D.销售决策
24、某企业拟分别投资于甲资产和乙资产，其中投资资产的期望收益率为10%，计划投资600万元，投资于乙资产的期望收益率为12%，计划投资400万元，则该投资组合的收益率为（D）.
A.11% B.11.4% C.22% D.10.8%
25、假设A证券的预期报酬率为10%，标准差为12%，B证券预期报酬率为18%，标准差为20%，A证据B证据之间系数为0.25，若各投资50%，则投资组合的标准差为（B）
A.16% B.12.88% C.10.26% D.13.79%
26、资产的?系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述错误的有（B）.
A. ?=0，说明该资产的系统风险为0 B.某资产的?小于0，说明此资产无风险 C.某资产的?=1，说明该资产的系统风险等于整个市场组合的平均风险 D.某资产的?大于1，说明该资产的市场风险大于股票市场的平均风险
27、如果市场投资组合收益率的方差是0.002，某种资产投资组合的收益率的协方差是0.0045，该资产?系数为（B）。
A.2.48 B.2.25 C.1.43 D.0.44 28、如果组合中包了全部股票，则投资人（A）。
A.只承担市场风险 B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险 D.不成单系统风险 29、下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合合予以消减的是（D）。 A.宏观经济状况变化 B.世界能源状况变化 C.发生经济危机 D.被投资企业出现经营失误
30、如某投资组合收益呈完全负相关的两只股票构成，则（A） A.该组合的非系统风险能充分抵消 B.该组合的风险收益为零
C.该组合的投资收益大于其中任一股票的收益
D.该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差 31、当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，?系数应（D） A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于0
32、某人半年前以10000元投资购买A公司股票。一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利100元，预计未来半年A公司不会发股利，预计未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%，该投资人年预期收益率为（C）。
A.1% B.17% C.18% D.20%
33、如果是溢价购买债券，则债券的票面收益率与直接收益率的关系为（A） A.票面收益率高于直接收益率 B.票面收益率低于直接收益率
C.票面收益率等于直接收益率 D.票面收益率可能高于也可能低于直接收益率 34、假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有力的项目，每年至少应收回的现金数额为（D）
A.6000 B.3000 C.5374 D.4882
35、一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5%，若每年半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（C）
A.0.16% B.0.25% C.0.06% D.0.05% 36、表示资金时间价值的利息率是（C） A.银行同期贷款利率 B.银行同期存款利率