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第二章 预算管理
一、目标利润预算方法
1.量本利分析法：目标利润 = 预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用
2.比例预算法： = 产品销售收入一变动成本一固定成本费用 （1）销售收入利润率法：目标利润＝预计销售收入×测算的销售利润率
（2）成本利润率法： 目标利润＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率 （3）投资资本回报率法：目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率 （4）利润增长百分比法：目标利润＝上期利润总额×（1＋利润增长百分比） 3.上加法：目标利润＝净利润/（1－所得税率）
净利润 = 盈余公积+股利分配+未分配利润
=净利润×盈余公积提取比率+股利分配+未分配利润
净利润 =（股利分配+未分配利润）/（1-盈余公积提取比率）
预期目标利润＝预测可实现销售×（预期产品售价－预期产品单位成本）－期间费用
二、主要预算的编制
1. 销售预算编制：现金收入=本期应当收现 + 收回以前赊销 （从后往前推） 2. 生产预算的编制：预计生产量＝预计销售量＋预计期末结存量－预计期初结存量
期未结存量 = 期初结存（上期期末结存）+ 本期增加 – 本期减少 3. 材料采购预算编制：某种材料采购量＝某种材料耗用量＋该种材料期末结存量－该种材料期初结存量
某种材料耗用量（生产需要量）＝产品预计生产量×单位产品定
额耗用量
材料采购支出 = 当期现购支出+支付前期赊购
4. 直接人工预算：直接人工小时数＝预计生产量（件）×单耗工时（小时） 单耗工时（小时＝直接人工小时数×单位工时工资率 5. 制造费用预算：＝ 变动制造费用 + 固定制造费用
6. 单位生产成本预算：编制基础→生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工预算和制造费用预算。
7. 销售及管理费用预算：＝ 变动制造费用 + 固定制造费用-不付现费用（折旧费用） 8. 专门决策预算：（资本性支出项目，跨年度）
9. 现金预算：以业务预算和专门决策预算为依据编制
1.可运用现金合计＝期初现金余额＋经营现金收入 2.现金支出合计＝经营性现金支出＋资本性现金支出 3.现金余缺＝可运用现金合计－现金支出合计
＝期初现金余额+经营现金收入-经营性现金支出-资本性现金支出
4.期末现金余额＝现金余缺±现金的筹集及运用
10. 预计利润表的编制：依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算 11. 预计资产负债表：以计划期开始日的资产负债表为基础，然后结合计划期间业务预算、专门决策预算、
现金预算和预计利润表进行编制。它是编制全面预算的终点。
第三章 筹资管理
一、租金的计算：多采用等额年金法 折现率=利率+租赁手续费率 每年租金=［设备价款-殘值×(P/F，10%，6)］/(P/A，10%，6) 二、可转换债券的转换（股数）比率＝债券面值÷转换价格。 三、资金需要量预侧：
1.因素分析法：资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×
（1 ± 预测期资金周转速度变动率）（加快是减，减速是加）
2.销售百分比法：
外部融资需求量＝增加的营运资金－增加的留存收益 + 新增固定资产金额
＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 + 新增固定资产金额
A.增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数
＝基期敏感负债×预计销售收入增长率
B.增加的负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比（=流动负债占销售收入的百分比）
＝基期敏感负债×预计销售收入增长率
增量（增加的销售）收入＝基期销售收入×预计销售收入增长率 C.增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×利润留存率
A为随销售变化的资产（敏感资产）(流动资产)； B为随销售变化的负债（敏感负债）（流动负债）；
S1：为基期销售额； S2:为预测期销售额； △S：为销售的变动额； P：为销售净利率；
E:为利润留存比率； A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比
注：敏感资产（和敏感负债）是随销售收入同比例变化
3.资金习性预测法：
（1）根据资金占用总额与产销量的关系来预测（以回归直线法为例）
总资金直线方程：资金总额(需要量)（y）＝不变资金（a）＋变动资金（bx） a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。 X为产销量 Y为资金占用量
a=
?xi2?yi??xi?xiyin?xi2?(?xi)2
?y?na?b?x
n?xiyi??xi?yi b= ?xy?a?x?b??x2 22n?xi?(?xi)（2）采用先分项后汇总的方法预测（以高低点法为例）
A：分项目确定每一项目的a、b。（货币资金（现金）、应收账款、存货、固定资产、
流动负债、
应
付账款等a、b）
某项目单位变动资金（b）= （多
半为现金）
某项目不变资金总额（a）＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入
或＝最低收入期资金占用量－b×最低销售收入
B：汇总计算得到总资金的a、b。 a＝（a1＋a2＋…＋am）（资产项目不变（流动+固定）资金）－（am＋1＋…＋an）（负债项目不变资金 ） b＝（b1＋b2＋…＋bm）（资产项目变动资金）－（bm＋1＋…＋bn）（负债项目变动资金 ） 四、个别资本成本的计算：
投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率
＝纯利率＋通货膨胀率＋风险报酬率
（1）一般模式：
（2）贴现模式：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0
得：资本成本率 = 所采用的贴现率
【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本成本。
B：该模式为通用模式。
（3）银行借款资本成本：银行借款资金成本率
贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法 长期借款筹资总额＝长期借款筹资净额/（1－长期借款筹资费率）
（4）公司债券资本成本：
年利息：根据面值和票面利率计算的， 筹资总额：根据债券发行价格计算的。
贴现模式：根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解贴现率。采用内插法
（5）融资租赁资本成本：只能采用贴现模式
现金流入现值（租赁设备原值）＝ 现金流出现值（各期租金现值＋残值现值） （6）普通股资本成本
第一种方法——股利增长模型法普通股资本成本：